锅圈大佬杨明超重整宋河酒业，昔日“酒王”涅槃重生？

沉寂两年的宋河酒业，迎来新生的曙光。

8月27日，锅圈实业和宋河实业联合举办的宋河粮液新品发布会上，锅圈创始人杨明超透露，锅圈实业团队早已接手宋河酒业的重整，目前已有8个月。

对于锅圈此次的入主动作，许多投资者并不感到意外，早在去年年底，市场便有声音表示，锅圈将入主宋河酒业，河南国资也会为其注资。

作为前河南首富朱文臣的支柱资产之一，宋河酒业一度稳坐豫酒龙头的宝座，但随着朱文臣资本布局的改道，以及过犹不及的资本野心，公司最终深陷债务危机，无奈破产重整。

透视朱文臣的发家史可以发现，并购一直是其攻城拔寨的利器，但也正因为过分“迷恋”并购，导致其资本野心逐渐失控，最终拖垮了其偌大的资本版图。

锅圈入驻宋河酒业

朱文臣的老乡杨明超，推了宋河酒业一把。

近日，杨明超在锅圈实业和宋河实业的联合发布会上，围绕投资宋河酒业的逻辑等进行了长达约1小时的演讲。

根据其透露的信息，“锅圈实业是宋河酒业唯一的重整投资人，目前重整投资正在按流程进行中，预计很快将会完成”，这或意味着锅圈入主宋河酒业已成定局。

公开资料显示，锅圈是中国领先一站式在家吃饭餐食解决方案品牌，专注于在家火锅、烧烤食品，根据弗若斯特沙利文的资料，按零售额计，公司是2022年中国最大的在家火锅及烧烤食品提供商。锅圈食品(上海)已于2023年11月在港上市。

杨明超表示，“今年以来，宋河员工持续稳定，没有欠薪和辞退，并在春节发放2000元过年红包，今年1至8月企业正常缴纳税款7000万元；我们也对酒厂进行了数字化改造，实现多维度的管理生产上云；同时酒厂也打造了800亩地的酿造观光区，提升了酒厂品味。”

此外，宋河酒业“单瓶出厂价从原来的每瓶23元，提升至55元，毛利率从41%提升至79%，酒厂保本点从每年8.7亿元，降低至3.2亿元。投资了2000万元用于技术改造，生产销量大幅提升。”

杨明超还提到，“宋河酒业是河南周口鹿邑县宋河镇的白酒企业，而自己也是土生土长的鹿邑县枣集镇人。战略上，宋河酒业会坚持浓香、坚持做河南市场，坚持自酿自产以及不代工等，有信心用十年时间完成百亿目标。”

宋河酒业和锅圈的“结缘”契机，开始于2022年11月2日。彼时，宋河酒业向河南省鹿邑县人民法院申请重整，并同时申请预重整。

2023年6月19日，河南省鹿邑县人民法院发布民事裁定书，裁定受理河南省宋河酒业股份有限公司的重整申请。

当时法院认为，经审查，宋河酒业债权人人数众多、债权债务关系复杂，且职工数量较多，可能影响社会稳定，为准确识别债务人是否具备重整价值及重整可行性，提高重整的成功率，决定对宋河酒业公司进行预重整，同时指定河南省宋河酒业股份有限公司清算组担任预重整管理人。

2023年5月10日，宋河酒业预重整期限届满，预重整管理人提交了预重整工作报告，并申请终止宋河酒业公司预重整程序，建议受理宋河酒业重整申请。

根据裁定书内容，预重整评估结果显示，截至2022年10月31日，宋河酒业公司单体全部资产账面价值为9.69亿元，评估清算价值为17.52亿元。根据债权申报与审查情况、职工债权调查情况等，截至2023年4月28日，宋河酒业负债共计115.86亿元。

2023年6月，河南省鹿邑县人民法院发布民事裁定书，受理宋河酒业以及宋河酒实业的破产重整申请，并于7月裁定两公司进行实质合并重整。数月后，有媒体报道称，“锅圈即将入主，携手河南国资、鹿邑城投注资宋河”。

宋河酒业的变局

宋河酒业破产重组的导火线，是其控股股东辅仁药业集团长期深陷债务危机之中。

公开资料显示，宋河酒业的前身为国营河南省宋河酒厂，由成立于1968年的国营鹿邑酒厂演变而来，一直以生产宋河粮液而闻名。

更是在1988年全国评酒会上，与茅台、五粮液等17款名酒一同荣获全国第五届评酒会“中国名酒”称号，主要产品有“国字宋河”“共赢系列”“秘藏系列”“宋河粮液”等。此后数年，宋河酒业长期占据着豫酒龙头的位置，产值始终稳居豫酒第一，有着“河南酒王”的美称。

此后，宋河酒业因为“广告酒”扰乱市场、战略保守错失高端酒市场等原因，业绩逐渐陷入颓势。直到2002年，朱文臣以5000万的价格拿到了宋河酒厂85%的股份，并改名为宋河酒业。

随后10年间，宋河酒业发展迅速，其销售收入不断提升，2012年其营收更是突破了22.5亿元。期间，宋河酒业还获得了资本的青睐。2009年，高盛集团大手笔投资宋河酒业，推动宋河酒业登陆资本市场，这无疑给足了宋河酒业信心。

直到2012年，受制于三公消费限制，整个白酒行业都不太景气，于是朱文臣果断选择将重心放在那时资本青睐度最高的医药板块上。

成败萧何，宋河酒业虽因朱文臣重新焕发活力，但也因其深陷债务危机。彼时，朱文臣或许不会料到，这个决定将“毁掉”自己偌大的商业版图。2019年，辅仁药业爆雷，宋河酒业也因此深陷债务危机。

值得庆幸的是，得益于自身产品品质过硬品质，宋河酒业即便身负巨额债务，却依旧有多家酒企、资本向其抛去“橄榄枝”。

最终，由锅圈领头的新资本，为宋河酒业送去了“弹药”。此后，宋河酒业加速变阵，先是在组织架构上，由原掌舵人刘明志担任执行总裁，他曾经带领宋河酒业业绩连续翻番、重回豫酒龙头位置。

更是由此喊出了“一亿河南人，百亿宋河酒”的口号，即依托河南一亿人的大市场，十年内实现宋河百亿目标。目标拆分来看，即前三年养元固本、中四年顶天立地、后三年百亿腾飞。

此外，宋河酒业还提出了BC一体化的战略，计划在河南建设800家集展示、品鉴、仓配、销售等多功能于一体的门店。

被并购拖垮的朱文臣

宋河酒业窘境的背后，是一颗被撑破的资本野心。

1966年，朱文臣出生在河南鹿邑县的一个普通农民家庭，曾在一家鞋厂当经理，此后脑袋活络的朱文臣看准了基建热潮带来的巨大利益，干起了承包修路工程的活，借此，朱文臣赚到了自己的第一桶金。

1993年，保健品的黄金年代悄然而至，朱文臣也看到其间隐藏的巨大商机。这一年，朱文臣用此前赚到的钱，创建了河南三维药业，这是辅仁药业的前身。

由此，朱文臣开始逐渐展示了资本运作的天赋。2001年，朱文臣成功并购了河南焦作怀庆堂制药公司，并借此拿下了其拥有的冻干粉针剂和水针剂两项西药生产资质，辅仁药业迎来腾飞契机。

此后3年间，朱文臣分别收购了开封制药和河南信阳天康制药。其中，在2003年，朱文臣更是仅以5000万的价格截胡了健力宝总裁张海9000万的报价。

2006年，长袖善舞朱文臣，通过一系列眼花缭乱的资本运作，成功借壳“ST民丰”，让辅仁药业登陆资本市场，并一举成为河南省规模最大的中药上市公司。

左手吃药的朱文臣，右手也没闲着。2002年拿下宋河酒业，便是其资本布局的关键一环，凭借着“喝酒吃药”，朱文臣那两年坐稳了河南首富的位置。

2018年初，辅仁药业的市值达到了145.5亿元的高点，这一年，朱文臣也以120亿元的身价，位列胡润百富榜。

正因为凭借着资本运作吃了不少甜头，朱文臣的野心逐渐失控，为了更加快速做大做强辅仁药业，朱文臣大举并购药企，甚至将宋河酒业当成了“弹药库”。

2019年，辅仁药业选择将账上超18亿元现金拿来分红，三天后又表示账上只剩三百多万，无法分红，这引起了中国证监会的注意。

经过调查，辅仁药业重大资产重组文件中存在虚假记载，企业4年间虚增货币资金高达19亿元。为此，证监会对辅仁药业和朱文臣分别处罚款120万元、150万元，朱文臣未来10年内不得进入证券市场。

在此背景下，辅仁药业债务高企，为了还债，甚至将宋河酒业的各类资产用作抵押，这也彻底拖垮了宋河酒业，直至外来资金注入，宋河酒业才算缓了一口气。

目前来看，如何借助锅圈的赋能实现新生，对宋河酒业来说仍是考验。