时隔十年新“国九条”发布！再提鼓励银行理财、保险资金入市

4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。

据了解，这是资本市场继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院第三次出台的资本市场指导性文件。

其中最引人关注的莫过于第七条“大力推动中长期资金入市”，其中提及推动指数化投资，鼓励保险、银行理财、信托资金等积极参与资本市场，提升权益投资规模。

回顾前两次的出台，2004年“国九条”颁布的背景是在股权分置改革之前非流通股引发诸多问题，市场长期低迷的背景下提出，而2014年“国九条”是在中小投资者缺乏保护的背景下提出的。

历史上，前两次“国九条”的发布均对A股市场产生了显著的正面影响。2004年“国九条”之后，2005-2007年迎来一轮大牛市，最后到了上证涨到了6124。那2014年后上证也开展了新一轮牛市最终上证点数一度达到5178。

相比于前两次提出的背景，这次的新“国九条”是在强化投资者保护、市场公平，增强市场内在稳定性的背景下提出的。而政策重心也从“把资金引进资本市场”转变到了“监管”。

总的来看，新“国九条”涉及了多项投资者集中关注的问题，涉及上市辅导、分红、大股东减持、长线资金、并购重组、违法惩戒、行业纪律等等。

对此，证监会主席吴清也表示，新“国九条”与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系。“1”就是意见本身，“N”就是若干配套制度规则。“1+N”政策体系的主线就是强监管、防风险、促高质量发展。这是一个相辅相成的有机整体，必须一体推进，系统落实。

在强监管方面，证监会将构建全方位、立体化资本市场监管体系，全面落实监管“长牙带刺”、有棱有角。上市公司监管要突出全链条监管和提升上市公司投资价值，围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度3个方面持续发力。机构监管要推动回归本源，做优做强，进一步压实“看门人”责任，引导证券期货基金等各类行业机构端正经营理念，提升合规水平、专业服务能力和核心竞争力。积极培育理性投资、价值投资、长期投资理念和健康的投资文化。交易监管要促进公平高效，规范各类主体和资金的交易行为，严厉打击扰乱市场的违法违规行为，维护公开公平公正的秩序。

在防范风险方面，证监会将从维护市场平稳运行、防范化解重点领域风险、健全预期管理机制、统筹开放与安全等方面提出一系列机制安排和政策举措。特别是要增强资本市场内在稳定性，完善风险监测处置机制，着力稳信心、稳预期。

在推动高质量发展方面，证监会将认真落实中央金融工作会议提出的做好金融五篇大文章的要求，进一步完善多层次资本市场体系，增强资本市场制度的适应性、包容性，促进资本形成，更好服务新产业新业态新技术等创新，有效促进新质生产力发展。当前，证监会正在结合开展资本市场改革综合评估，广泛听取各方面的意见建议，研究完善相关制度规则，推动股票发行注册制等重要制度改革持续深化。